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透视:起伏的2011年水泥市场


发布时间:

2011-10-11

从1~8月份数据看市场  2011年水泥产量的增速连续引起业内的纷争,但基本都是凭借着对过去市场的印象说话。下面数字水泥将跟踪数据的轨迹做一诠释,以更清楚地分析2011年水泥产业的目前现状。  一、水泥、熟料产量  2011年1~8月水泥产量13.20亿吨,同比增长18.42%,今年全年突破21亿吨的悬念并不大;熟料产量8.46亿吨,同比增长17.94%,是水泥产量的64.11%,这意味着整个行业

  从1~8月份数据看市场

  2011年水泥产量的增速连续引起业内的纷争,但基本都是凭借着对过去市场的印象说话。下面数字水泥将跟踪数据的轨迹做一诠释,以更清楚地分析2011年水泥产业的目前现状。

  一、水泥、熟料产量

  2011年1~8月水泥产量13.20亿吨,同比增长18.42%,今年全年突破21亿吨的悬念并不大;熟料产量8.46亿吨,同比增长17.94%,是水泥产量的64.11%,这意味着整个行业的混合材掺加比大约在36%;新型干法熟料产量6.38亿吨,同比增长18.45%,同步水泥产量增长,比去年净增近1亿吨。

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  二、地区水泥产量

  从表2看出,增速较高的地区集中在西南和西北地区,而北京、长三角和珠三角地区增速相对较低。北京和上海两地出现负增长。

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  排名水泥产量前三的地区你争我夺,1~8月山东省又获第一,但年底位置暂还不能定论;产量前10地区中,除四川外,其余都集中在东部和中部地区;西南地区水泥增长较快,除四川外,云南、重庆、贵州产量都居全国中游位置;西北除陕西外,产量都不高。

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  三、地区熟料新增产能

  面对2008年国际金融危机,国家出手4万亿投资救市,水泥产业首当其冲,是最大受益者,众多投资者看好水泥业,掀起了波澜壮阔的水泥项目建设高潮。

  2009年:西南投线最多,产能5,589万吨;2005~2008年是中部地区的水泥市场高成长期,在2009年又翘了一下尾,当年新增熟料产能5,940万吨,居六大区之首;华东地区时过境迁,新增产能进入放缓阶段。

  2010年:西南地区落后产能比重大,以四川灾后重建任务重为契机,西南的重点工程集中的建设营造了高需求,水泥供不应求,价格如芝麻开花节节高。水泥人没有见过如此好的市场,四川一家民营企业,一发不可收,三年内一气建了5条5000 t/d生产线,足以见证当时水泥市场的火爆场景。当年,西南再拔头筹,投产71条线,熟料产能7,607万吨;华北后来居上,投产40条线,熟料产能4,771万吨,比上年新增近3,000万吨;西北地区新增产能较去年新增近2,000万吨。

  在建产能:4万亿渐进入尾声,大规模的水泥生产线建设在今明两年基本落地,进入最后冲刺阶段。西北取代了西南,在建74条线,熟料产能7,724万吨;值得注意的是华东异军突起,42条线,熟料产能7,270万吨,跃然纸上,引起了业内外的极大关注。

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  西南,每年新增产能超过5000万吨,合计新增产能近3亿吨,市场压力在2009年末就已有显现;

  西北,新增产能呈阶梯式增长,2012年将达到顶峰,然而在2011年陕西价格触底,预示着洗牌在即;

  中南,合计新增产能2.6亿吨,仅低于西南,一线大企业都有布局——华南区域华润、海螺、台泥,中南区域天瑞、中联、同力、华新、南方、海螺;

  华东,2009、2010新增产能温和,借2010年末限电之势,强势拉升价格再一次抓住了绝好时机,使产业对市场有了重新认识;

  东北,市场持续低迷,新增产能动力不大。2010年华东的市场运作给东北带来曙光,东北最大的市场优势是新增产能低,对市场的冲击不大,扼制现有产能之间的恶性竞争,市场秩序逐渐走上正轨,2011年水泥价格回暖;

  华北,近两年新增产能连连攀高,2010年投产熟料产能4,770万吨,2011年仍有5,570万吨在建熟料产能,大企业对区域的控制逐步加强,冀东、金隅、华润、山水、中联、蒙西各显身手。

  四、大集团成长

  大集团在近几年的扩张中表现得五彩缤纷,三家央企发展势头势不可挡,虽然海螺、冀东被屡传收购新闻,但两龙头仍我行我素,向既定战略方向有计划的行进。海螺2009年后新增熟料产能6,500万吨,列在榜首;中建材、中材新增产能超出4,000万吨;冀东、华润都在3,000万吨以上;红狮熟料产能3,000万吨,排名第9,但2009年后新增产能合计1,643万吨;山水在2011年加快建设速度,名列第7。

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  五、大集团熟料产量

  产能的扩张势必影响到在市场的份额,据不完全统计全国前20家1~8月熟料产量3 .96亿吨,同比增长21.91%,高于全国熟料的增长,占全国比重46.44%。

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  海螺,位于榜首,在华东区域的熟料产量占集团的60%,是其最重要收获区,其中在安徽的熟料产量4,200万吨,占集团的52%,受节能减排影响,产量和去年同期持平;在华南区域的产量超过2,000万吨,占集团的25%。海螺华东、华南这两个区域的产量合计超过7,000万吨,且市场价格高于全国,为海螺今年的业绩奠定了坚实基础;而海螺在西部的产量1,150万吨,同比净增800万吨,海螺在西北的策略“新增产能尽快投产达标,获取市场份额”,在陕西表现的淋漓尽致。

  中国建材,熟料产量排名全国第2,同比增长6.41%,远低于全国平均水平,和其他大集团有很大差距。在行业价值回归的大战潮中,行业实现从量到利的转变,中国建材以身作则,在行业做出了表率。中国建材旗下中联水泥,产量同比负增长,更是为行业做出了贡献。

  冀东,近几年在“区域领先”战略指导下,华北是核心区域,河北、山西、内蒙古产量增长都在40%以上,市场份额占到冀东的40%以上;重庆三个熟料基地已全面投产,产量增长最快,同比增长3倍以上;陕西产量同比增长28%,辽宁受节能减排影响,产量下降37%,增亏相抵。全年产量增长38%,排在企业前列。

  中材,熟料产量2,500万吨,同比增长46%。面对市场的变迁,中材在最好的时机进入西北,赢得体满钵满。西北区域是集团重要区域市场,产量占集团总产量的66%;其中甘肃产量贡献最大,占总产量的32%,其次为新疆,占总产量的18%,西北不可避免会遇到市场周期的挑战,但优势企业在上风、下风市场都会择机出手从市场胜出。除西北外,中材区域分布较广,广东、江苏、安徽、江西、湖南、内蒙古都有涉足,其中广东第3,占总产量18%。

  华润,行业黑马,多产业的优势日显优势,几年来水泥规模直线上升,主市场在华南,熟料产量2,460万吨,同比增长36%,目前通过并购方式,快速进入山西、内蒙古和云贵,势头迅猛。

  六、行业利润

  2011年1~7月全国水泥利润558亿元,比去年同期219元净增340亿元,增长1.56倍,今年全年水泥行业利润冲破900亿基本已无悬念,将挑战1,000亿。

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透视:起伏的2011年水泥市场

  从全国来看,今年是量价齐升,行业的利润空间可观。华东地区的利润贡献率最高,占全国的43%,远高出产量的占比,而西南的利润比重全国最低,入不敷出,这一高一低折射出市场的取向——华东地区的走高是市场的共识导致供需关系的改善,价值回归得到了保证;西南产能的集中释放,产能过剩现象急剧放大,相互传播,导致利润走低。

  安徽列利润榜首,海螺是今年市场最大的收益者,利润前10地区中,华东占据5席,中南占据4席,东西部水泥产量、利润倒挂的现象被扭转了。从2011年的产量、产能、利润三组数据反映出市场的两个走向:

  东部地区通过市场的走高、回落、整合阶段,大企业的市场主导力量逐步加强,市场从量本利向价本利方向转化;

  西部地区产能正在高释放中,需求回稳,市场的压力加大,局部地区阶段性的价格战打响,市场的整合刚刚拉开序幕,国内一流集团正伺机向该区域集结下手。

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  结束语

  今年水泥市场都在围绕着价格做文章,这是行业的进步,从规模到利润的观念转变开始体现到实质行动上。但目前市场背景也说明,这几年高速发展的市场带来产能的快速成长,对市场的压力越来越大。若38号文限制产能仍然奏效,乐观的话应该在2013年以后市场供需会逐步转好,然而这还要取决需求是否会保持稳定增长。

  限产保价、优胜劣汰是抑制过剩产能发挥的两种手段,采取哪种手段主要取决市场的环境——环境不会一成不变,存在很多变数。而今年仍然会有2亿吨新增熟料产能投放,市场压力会更大。但我们看到2010年新增产能2.55亿吨,对市场形成了冲击,但今年行业利润表现反而大大超越去年。除了今年市场的原因,更重要的是压力变动力,水泥产业对市场的驾驭能力大大加强。在过去“十五”“十一五”的市场向好背景下,培育出一批大企业集团,而随着市场逐渐走向成熟,未来主要是需求放缓和产能释放控制间的博弈,但大企业集团对市场的掌控能力加强,保持行业应得的利润。