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建材行业:政策吹暖基建和农村水泥需求


发布时间:

2012-03-28

首先,我们认为,今年以来,继西部大开发"十二五"规划、水利4万亿之后,政策面再次释放利好,提振基建和农村水泥需求,对冲房地产投资增速放缓风险。规划规定,要认真推进交通运输基础设施建设。建成一批重大铁路项目,适时开工一批急需必需项目;推进国家高速公路网规划项目和农村公路建设,加大国省干线改造力度;实施一批航道和陆岛交通项目,改善长江干线通航条件;开工建设和续建、完成一批机场与城市轨道交通工程。进一步

  首先,我们认为,今年以来,继西部大开发"十二五"规划、水利4万亿之后,政策面再次释放利好,提振基建和农村水泥需求,对冲房地产投资增速放缓风险。规划规定,要认真推进交通运输基础设施建设。建成一批重大铁路项目,适时开工一批急需必需项目;推进国家高速公路网规划项目和农村公路建设,加大国省干线改造力度;实施一批航道和陆岛交通项目,改善长江干线通航条件;开工建设和续建、完成一批机场与城市轨道交通工程。进一步加快建设步伐,全面解决2.98亿农村人口和11.4万所农村学校的饮水安全问题,使全国农村集中式供水人口比例提高到80%左右。

  第二,财税高增长率、资金成本下降、投融资体制改革将为铁路、农村公共设施等基础设施建设提供有力的支持环境。去年全国财政收入增长率为24.8%,今年拟安排财政赤字为8000亿元;FR007从去年底的5.6%水平回落稳定在到目前3%左右;央行未来3-5次的降准预期,银行信贷能力潜力比较大,房地产和实体经济信贷需求不旺也为基建项目融资提供了空间。上周末发改委主任张平关于支持民间资本进入基础设施产业的讲话继续形成政策面的利好。振兴东北行动计划进一步提振东北的水泥需求,尤其是农村市场。

  最后,我们认为,诸多宏观数据表明,全球经济已逐步远离崩溃边缘,中国经济也驶离"硬着陆"的风险区,货币宽松成为全球央行目前的潮流选择,因此,市场震荡调整后具备继续上行的潜力。2季度行业策略观点是:看好4月中旬后基建集中开工和海外出口回暖,水泥、玻纤和玻璃提价时间窗口开启,在动力切换完成后,行情将进入业绩增厚驱动型的第二阶段行情。推荐标的:水泥(亚泰集团、祁连山、冀东水泥)、玻纤(中国玻纤、长海股份)、玻璃(旗滨集团、秀强玻璃、金晶科技、福耀玻璃)。